Oggi Hut 8 Mining (HUT 11,90%), Riot Blockchain (RIOT 10,72%) e Bitfarms (BITF 9,38%) stanno facendo faville. Dalla chiusura di ieri alle 15:45 ET, questi top miner di criptovalute sono aumentati rispettivamente del 13,3%, 10,9% e 9,8%.
In concomitanza con l’attività di prezzo del Bitcoin (BTC 10,66%), che ha visto questa criptovaluta salire del 10,5% nelle 24 ore precedenti alle 15:45 ET, questi movimenti non sono una sorpresa.
Il rimbalzo del Bitcoin dai minimi della scorsa settimana, che ha visto la criptovaluta più grande al mondo per capitalizzazione di mercato scendere ancora una volta sotto i 19.000 dollari per token, sta generando interesse per le azioni legate al Bitcoin.
Sembra che l’atteggiamento del mercato stia cambiando verso l’assunzione di rischio, in quanto gli investitori ignorano le preoccupazioni per l’aumento dei tassi di interesse e prevedono un’inflazione più bassa e una politica monetaria più accomodante nel medio periodo.
Hut 8, Riot e Bitfarms sono tutte scommesse con leva sul prezzo del Bitcoin. In un determinato giorno, la direzione del movimento del prezzo di queste azioni è tipicamente determinata dalla direzione del prezzo del Bitcoin.
Questa connessione è piuttosto semplice da comprendere. Come minatori di Bitcoin, queste tre aziende guadagnano il loro reddito in Bitcoin. Poiché per finanziare le operazioni vengono utilizzati debiti denominati in dollari, il prezzo del Bitcoin influisce sulla liquidità o sulla solvibilità giornaliera di queste aziende.
Inoltre, i margini di profitto dei minatori di Bitcoin dipendono fortemente dal prezzo spot del Bitcoin. Data l’escalation dei costi dell’energia elettrica (la principale spesa variabile per i minatori di Bitcoin), è necessario un aumento del prezzo del Bitcoin perché le operazioni siano redditizie.
Stime recenti indicano che il mining di Bitcoin negli Stati Uniti è attualmente meno redditizio della vendita di energia elettrica. Pertanto, il recente aumento del prezzo del Bitcoin non avrebbe potuto verificarsi in un momento migliore per queste aziende.
I miner di Bitcoin sono fondamentalmente colpiti dalla volatilità del Bitcoin, spesso in misura maggiore rispetto alla moneta digitale sottostante. Di conseguenza, la corsa verso queste tre aziende è logica, dato che gli investitori sono alla ricerca di un potenziale di rialzo più elevato.
Tuttavia, il momentum funziona in entrambi i sensi. Nell’ultimo anno, i minatori di Bitcoin hanno subito un duro colpo. Di conseguenza, molti investitori che esaltano il potenziale di apprezzamento a lungo termine del Bitcoin sostengono che i minatori di Bitcoin potrebbero essere meno desiderabili della proprietà del Bitcoin.
Ciò è dovuto in parte alla possibilità di problemi di solvibilità se il prezzo del Bitcoin scende al di sotto di un livello redditizio per un lungo periodo di tempo.
Attualmente l’industria del mining di Bitcoin è attiva. Prevedo che un maggior numero di momentum trader entrerà nel mercato. Nonostante ciò, non ritengo che valga la pena indagare su questo gruppo di società in questo momento a causa degli elevati rischi associati alla redditività e alla solvibilità nel breve e medio termine.